中国が、米国の半導体企業に対する規制強化に乗り出しており、米中間のテクノロジー戦争における新たな局面を迎えています。これまで、最先端半導体へのアクセス制限をかけるのは主にアメリカ側でしたが、今度は中国がその手法を巧みに使い返し始めたのです。
具体的な動きとしては、まず、自動車や家電製品などに使用されるレガシーチップに対する反ダンピング調査が開始されました。これは、中国企業が既に追いつきつつある分野であり、安価なアメリカ製チップの流入を問題視することで、関税による競争力低下を狙う戦略です。
さらに、中国の市場監督当局は、Nvidiaに対する独禁法上の調査を開始。2020年のMellanox買収における約束違反を指摘しています。また、ByteDanceやAlibabaへのNvidia最新チップ購入停止要請も伝えられています。加えて、中国は、米国のCHIPS法による自国企業への優遇措置を非難し、米国の貿易・産業政策に対する反差別調査も開始しました。
これらの動きは、現在交渉中のTikTok問題と密接に関連していると考えられます。中国政府はTikTokそのものよりも、その承認を他の譲歩、例えば関税や輸出規制の緩和と交換するための交渉カードとして利用しようとしているのです。半導体は、その重要な交渉材料となっています。
アメリカの対中輸出規制が成功したのは、ASMLやNvidia、TSMCといった企業が最先端半導体技術を掌握していたからです。中国には同様の支配力はありませんが、巨大な国内市場という強力な武器を持っています。世界最大の自動車市場を抱える中国は、年間数十億個の自動車用チップを輸入しており、この市場へのアクセスを武器化することで、中国はアメリカのやり方を真似ていると言えるでしょう。
現時点では、多くのアメリカ半導体企業は様子見の姿勢です。今回の措置は多くの場合調査段階であり、具体的な罰則までには数年かかる可能性があります。交渉がうまくいけば、これらの調査は棚上げされる可能性も十分にあります。しかし、交渉が行き詰まれば、中国はアメリカ企業への関税、巨額の独禁法罰金といった手段に出る可能性があり、Texas InstrumentsやAnalog Devicesなどの企業が標的になるかもしれません。
これまで地政学的制約の対象とならなかったレガシーチップ製造企業も、今後その立場が危うくなる可能性があります。中国が調査対象としているのは、40ナノメートルプロセスより古い技術で作られたチップです。中国企業は既にこれらのチップの製造能力を持ち始めており、反ダンピング関税が課せられれば、中国企業が優位に立つ可能性があります。ただし、信頼性、製品ラインアップ、顧客サポート面では、アメリカ企業が依然として優位に立っていると言えるでしょう。
貿易障壁は双方にとって損失をもたらすことが多いですが、中国は長期的な視点で動いているようです。今回の動きは、中国市場へのアクセスには代償が伴うという警告だと捉えることができます。アメリカ企業は、アメリカからの新たな対策だけでなく、中国からの報復措置についても考慮する必要が出てきました。
